〖壹〗 、黑色期货止跌反弹 ，但节后钢价因成本下移与需求未放量呈现涨跌反复 ，短期预计维持震荡行情，回调空间有限 。黑色期货市场表现螺纹钢与热卷：2月21日 ，期螺2405合约早盘低开高走 ，午收3822元/吨，涨幅0.90%；期卷2405合约同样低开高走，午收3937元/吨 ，涨幅0.54% 。
〖贰〗、月13日大宗商品市场呈现分化格局 ，豆类期货因中美贸易谈判重启预期大幅下跌，黑色系止跌反弹 ，油脂行情短期回调但整体偏强 ，河北省环保厅辟谣秋冬季停工限产不实信息。中美贸易谈判重启对豆类期货的影响市场反应：据华尔街日报消息，美国主动邀请中国进行新一轮贸易谈判 ，豆类期货应声大跌 。
〖叁〗、近期钢材费用连续下跌（螺纹钢较前期高点跌24% ，热卷跌19%），市场杀跌情绪蔓延 。随着煤炭等原料费用止跌 ，空头情绪或逐步释放 ，叠加供给收缩预期，钢价可能迎来技术性反弹。费用“后抑 ”的压制因素需求端持续疲软 10月钢铁行业PMI降至33% ，环比下降7个百分点 ，供需两端同步下降。
〖肆〗 、废钢：11月24日，废钢市场费用偏强运行，全国45个主要市场废钢平均价2782元/吨 ，较上一交易日费用涨36元/吨 。黑色系期货继续拉涨 ，钢厂利润小幅回升，生产积极性略有好转 。近期成材市场稍有回暖带动了废钢费用回调 ，但涨势能否持续 ，还需看成材终端需求和钢厂利润是否能完全修复。
〖伍〗 、黑色系品种近期呈现强弱分化格局，短期反弹但全面“王者归来 ”仍需时日 ，具体表现及逻辑如下：当前反弹的核心驱动与分化表现成材与焦煤偏强 ，焦炭持续弱势 成材（螺纹钢、热轧卷板）：受北方钢厂限产提前（如邯郸武安高炉限产50%-55% 、唐山烧结限产50%）影响，供应收缩预期推动期货率先止跌企稳 。
〖陆〗 、预计9月国内钢材市场将呈现震荡反弹行情 ，但因需求端支撑不足 ，可能出现冲高回落局面，“金九银十”成色或不及预期 。当前钢价反弹的核心驱动因素 库存减少与供应受限：此前钢价大跌导致钢企大面积亏损 ，被迫减产 ，供应端收缩。同时，库存持续累积后近期出现下降，供需关系改善推动钢价止跌反弹 。
焦炭费用：近几日焦炭市场屡创新低 ，短短一个月下跌500元 ，跌至1850元的低点 。相较于今年年初2500元的费用，跌幅达650元；相较于去年同期的3500元 ，跌幅达1650元。河北及山东主流钢厂快速落实焦炭第七轮100元/吨提降 ，市场看降情绪浓厚，现货费用或仍有1轮降价空间 。
焦炭成本支撑有限：焦企盈利能力虽随焦价上涨修复 ，但钢厂在淡季背景下按需采购 ，贸易商观望情绪浓，焦炭市场回归平稳运行 。钢坯亏损加剧：北方高温、南方梅雨导致下游成品材出货不佳 ，钢坯外卖量减少 ，轧钢厂利润倒挂延续，样本企业产能利用率下降。
0月21日黑色系期货与现货市场全面大跌 ，江苏钢坯费用大幅下调320元/吨 ，市场投机需求消退，库存降幅收窄 。期货市场全面重挫，多品种跌停10月21日 ，黑色系期货市场遭遇“黑色星期一 ” ，多个主力合约跌停或大幅下跌：跌停品种：螺纹钢 、焦煤 、焦炭、动力煤主力合约均跌停 。
日，唐山普碳方坯报价为3530元 ，较前一日下跌30元 ，含税出厂。这一跌幅显示出近期钢坯市场承受了一定的下行压力。焦炭市场情况：焦炭市场已经历了五轮提降，这意味着焦炭的生产成本在持续降低 ，但同时也给钢铁企业带来了更大的成本压力 。
唐山钢坯费用暴跌近700元/吨 ，八成钢厂陷入亏损，卖一吨钢亏损超过半克黄金 ，当前钢铁行业面临严峻挑战 。 以下为具体分析：唐山钢坯费用暴跌情况今年唐山钢坯费用波动剧烈 ，比较高点出现在3月14日，为4070元/吨；10月21日费用降至3400元/吨 ，较比较高点暴跌670元/吨。
〖壹〗 、本周螺纹钢费用指数为180.91点 ，环比下跌92%，同比下跌41%，淡季需求不振导致市场费用跌幅明显 。本周螺纹钢费用走势 本周受雨热天气持续影响 ，下游施工进度放缓 ，市场需求表现不佳，淡季特征明显 ，螺纹钢期现货费用均显著下跌 。
〖贰〗 、本周 ，螺纹钢的需求呈现明显回落态势。全国建筑钢材日均成交量继续回落至13万吨下方，表观需求量也大幅回落至250万吨以下 。这主要受季节性需求淡季影响 ，终端需求延续疲弱状态 。同时 ，费用承压后的大幅回落也对市场情绪形成了偏空影响，现货高频成交继续下降。
〖叁〗、分区域来看 ，除陕西地区螺纹钢费用环比上涨51%以外 ，全国大部分地区螺纹钢费用均出现下跌，其中广东和辽宁费用环比分别下跌44%和00%左右 ，京津冀 、长三角 、山东、江西、湖南 、湖北 、福建等地环比跌幅在33%-99%之间 ，安徽、贵州 、四川和河南环比跌幅较小，基本在0.51%-63%左右 。
〖肆〗 、供应：螺纹钢产量本周继续回升，高炉和电炉开工率转升 ，铁水产量回升至222万吨附近 。需求回升有望带动供应逐步回升 ，但随着费用再次大幅回落，钢厂利润再次大幅走弱。尽管原料端双焦和铁矿石费用再次大幅回落探底 ，成材费用跌幅也有所放大 ，但预计供应恢复过程仍较曲折 。短期需关注周度产量的边际变化 。
〖伍〗、本周螺纹钢期货承压破位下跌，主力合约跌破3200关口后下探至3130附近 ，技术形态呈现向下突破 ，短期预计延续偏弱波动。费用走势与核心驱动费用表现：周K线收实体大阴线，黑色链指数下行至2020年低点附近 ，形成长期波动区间的向下突破。费用波动重心下移至3100-3200区间 ，回吐上周涨幅并进一步下破低点 。
〖壹〗 、湖南涟钢2026年螺纹钢费用借鉴：截至2026年1月12日，长沙市场HRB400EΦ18mm规格的涟钢螺纹钢费用为3400元/吨 。
〖贰〗 、费用趋势整体走势：综合多家机构观点 ，2026年钢材费用中枢有望实现小幅上移 ，但幅度有限，预计在150元/吨左右。市场将呈现“上有顶、下有底 ”的区间震荡格局 。具体品种区间预测：螺纹钢：主力合约波动区间预计在2900-3600元/吨（广发期货预测为2900-3500元/吨） 。
〖叁〗 、026年钢铁费用整体预计将回升，但不同地区情况有所差异。惠峇评级预计 ，钢铁费用将在2025 - 2026年开始回升 。具体而言 ，欧洲费用预计将在2026年欧盟碳边境调整机制启动后回升，届时排放成本将被纳入费用 ，这会对钢铁费用起到一定的支撑作用 。
〖肆〗 、近期费用动态 2026年1月上旬数据：山东螺纹钢（Φ20mm ，HRB400E）费用为3196元/吨，较2025年12月下旬微涨0.2%；线材（Φ8-10mm ，HPB300）费用为3389元/吨 ，涨幅同为0.2%。 当前（3月中旬）推测：受型钢市场全线上涨、库存去化及下游复工带动，钢筋费用可能同步走强 。
〖伍〗 、026年钢材费用预计将延续震荡筑底格局 ，主流机构预测螺纹钢和热卷费用核心运行区间分别在2700-3400元/吨和2850-3550元/吨之间 。
〖陆〗 、026年是“十五五”开局年 ，央行货币政策维持宽松，若后续出台新基建投资等具体刺激政策 ，将提振市场信心并拉动需求。预计3月后随项目开工 ，部分品种费用可能小幅反弹，如大邱庄市场预测线材有望回升至3400元/吨区间 。
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